英國養老基金經理正在注銷為其成員持有的數十億英鎊凍結的俄羅斯資產，因為他們沒有安全出售這些資產的選擇權，這增加了投資風險。

在上個月的入侵——俄羅斯稱之為“特殊軍事行動”——導致西方政府實施多輪制裁和俄羅斯采取反制措施后，這些資金在許多情況下都標記了這些資產的價值。

大約有 2 萬億英鎊（2.64 萬億美元）的固定收益或最終工資養老基金資產，為包括垃圾收集者、超市員工和銀行出納員在內的數百萬工人提供有保障的退休收入。

路透社聯系的養老金貿易機構和主要養老基金表示，俄羅斯投資可能占英國養老金持有量的 0.5%，即 100 億英鎊。

在多年的超低利率抑制了投資收益后，許多養老基金出現了赤字。但在 COVID-19 大流行期間，他們的資金水平有所提高，因為針對病毒的經濟刺激措施抬高了資產價格。

現在入侵正在提供一些沖擊。

養老金監管機構（TPR）監管政策執行董事大衛·費爾斯（David Fairs）告訴路透社：“沖突發生后，實際上大多數投資經理已經將（俄羅斯）投資降至零。”

他補充說：“更大的影響是通貨膨脹、市場、能源價格、供應鏈發生了什么。”

他說，除了對養老基金投資的打擊外，戰爭的經濟漣漪還可能影響支持養老金計劃的公司的財務實力。

本月，競選組織 Make My Money Matter 對 2,000 名英國成年人進行的一項民意調查發現，86% 的人希望他們的養老金計劃離開俄羅斯。

但是，由于針鋒相對的限制對交易和支付系統造成了影響，因此出售它并不容易。

“你可以在原則上做出決定（出售），但實際上你目前不可能進行交易，”Fairs 說。

即使您可以找到買家，也需要進行艱苦的盡職調查來檢查您的銷售對象。

一家大型養老基金的一位消息人士說：“如果這是一個便宜的地下室價格，那可能是寡頭試圖購買它。”

“將它以 1 美分的價格賣給寡頭可能和暫時持有它一樣糟糕。”

資產管理公司也在努力退出俄羅斯，其中許多是代表公司和地方政府養老金計劃管理資金。

自入侵后不久，俄羅斯暫停其股票市場后，許多在俄羅斯有大量敞口的基金已被凍結。

主要基金中心盧森堡上周表示，三分之二的此類基金已被凍結。

4 月 1 日之后，情況可能會變得容易一些，屆時非居民將再次能夠在莫斯科交易所出售股票，盡管莫斯科為報復西方制裁而實施的資本管制意味著將難以匯回收益。

“不購買”政策

除了固定福利計劃外，還有 5000 億英鎊投資于固定繳款計劃，會員可以在其中積累一大筆錢用于退休。

養老金和終身儲蓄協會表示，大約三分之一的養老金計劃在俄羅斯的資產不到 0.1%，盡管在該行業機構檢查過的基金中，這一數字“不到 0.5%”。政策和宣傳 Nigel Peaple。

地方當局西約克郡、鐵路養老金計劃、BBC 和 NatWest 等主要養老基金在俄羅斯的投資只有 0.1% 或更少。

一些基金已經就如何處理俄羅斯投資公開了立場，例如匯豐銀行養老金信托基金，該基金表示，在俄羅斯注冊的資產占資產的 0.01%。

該計劃表示將不再購買，并將在適當時剝離現有的。

英國財政部長里希·蘇納克（Rishi Sunak）已要求養老基金等資產所有者縮減對俄羅斯的投資。

養老金咨詢公司卡爾達諾咨詢公司董事總經理理查德法爾表示，客戶也在考慮限制在俄羅斯的間接投資，其中一些考慮對在俄羅斯開展業務的公司采取“不購買”政策。

然而，TPR 在最近的指導中警告說，養老基金對其成員負有信托責任——在財務上為他們做到最好。

如果養老基金盡可能快地出售他們的俄羅斯資產，那可能會賺到很少或一無所獲。但是，如果他們持有這些資產，期望資產在解決沖突后升值，那么他們可能違反了自己的道德準則。

“這是一個艱難的決定，”法爾說。